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Nel panorama finanziario moderno, l’integrazione dei fattori ESG è diventata parte integrante del processo decisionale dei gestori. BlackRock mette a disposizione dei propri Gestori di Portafoglio un ecosistema che unisce dati, tecnologia e ricerca per rendere operativa questa integrazione. In questa introduzione spieghiamo i componenti principali — il motore tecnologico, le fonti di informazione esterne e i criteri di esclusione — senza tralasciare le regole di governance e le avvertenze rilevanti per gli investitori.
Le scelte descritte sono progettate per offrire soluzioni scalabili che possano adattarsi a diverse classi di attività e stili di gestione. L’obiettivo non è soltanto misurare l’esposizione ai rischi ESG, ma anche fornire strumenti concreti per modellare portafogli coerenti con requisiti regolamentari e preferenze degli investitori. Qui si approfondiscono gli strumenti operativi, le fonti dati e il quadro di governance che regola l’applicazione di tali criteri.
Strumenti e dati a supporto dell’analisi ESG
Al centro dell’operatività c’è Aladdin, il sistema che mette in relazione informazione, persone e flussi operativi per monitorare i portafogli in tempo reale. Grazie a questo sistema operativo, i gestori possono accedere a metriche ESG integrate, valutare impatti di scenari e generare rendicontazioni consolidate. L’uso combinato di strumenti interni e dati esterni permette di tradurre valutazioni ESG in decisioni concrete di investimento, dalla fase di ricerca fino alla costruzione e al monitoraggio del portafoglio.
Aladdin: il cuore tecnologico
Aladdin funge da piattaforma che integra price data, analytics e indicatori ESG. I gestori lo utilizzano per ottenere viste aggregate sui rischi, per applicare filtri di esclusione e per produrre reportistica normativa. In pratica, è il punto di connessione tra le informazioni fornite da terze parti e le decisioni attive del team di investimento, facilitando un approccio coerente e ripetibile all’integrazione ESG.
Fornitori esterni e integrazione dei dati
I set di dati ESG provengono da provider specializzati come MSCI e Sustainalytics, che forniscono punteggi ESG, dati sul carbonio e indicatori su controversie e engagement. Queste informazioni vengono importate in Aladdin e combinate con ricerche sell‑side, report di ONG, dati pubblici delle società e analisi fondamentali prodotte dai team di ricerca azionaria e creditizia. L’insieme rende possibile un’analisi più completa e contestualizzata, utile per la costruzione di strategie sostenibili.
Criteri di esclusione e personalizzazione delle soluzioni
Per rispondere alle richieste di esclusione degli investitori, BlackRock ha definito i BlackRock EMEA Baseline Screens, un insieme di regole che escludono esposizioni eccessive a settori considerati sensibili. Questi filtri sono applicati come standard ai nuovi fondi attivi nella regione EMEA con un approccio comply or explain, ossia i team devono conformarsi o motivare in modo documentato eventuali scostamenti. Le esclusioni tipiche riguardano attività come armi controverse, armi nucleari, combustibili fossili, tabacco e violazioni del Global Compact delle Nazioni Unite.
BlackRock EMEA Baseline Screens
I Baseline Screens sono concepiti per coprire la maggior parte delle richieste di esclusione dei clienti e vengono applicati anche nelle strategie di indicizzazione sostenibile in collaborazione con i fornitori di indice. Il fornitore di dati predefinito per questi criteri è MSCI, tuttavia i team di investimento possono optare per Sustainalytics o per soluzioni personalizzate quando richiesto, garantendo flessibilità operativa senza compromettere la coerenza degli obiettivi ESG.
Mandati separati e preferenze degli investitori
Per gli investitori qualificati che richiedono conti separati, è possibile definire criteri di esclusione specifici e personalizzati. Questo approccio consente di adattare la strategia ai vincoli etici o normativi dell’investitore mantenendo l’accesso agli stessi strumenti e metriche di controllo presenti nelle soluzioni standard. La governance dell’adozione dei criteri di base è supervisionata dal Sustainable Product Council, che valuta l’integrazione dei requisiti ESG nelle offerte selezionate.
Governance, trasparenza e avvertenze legali
La pubblicazione del materiale informativo segue regole di distribuzione specifiche: nella maggior parte dello Spazio Economico Europeo il contenuto è emesso da BlackRock (Netherlands) B.V., mentre nel Regno Unito e in alcuni paesi extra‑SEE può essere pubblicato da BlackRock Investment Management (UK) Limited. Il materiale è destinato prevalentemente a Clienti e Investitori professionali qualificati e costituisce materiale promozionale. Non deve essere interpretato come un’offerta pubblica di titoli negli Stati Uniti o in Canada e non è rivolto a residenti in quei paesi.
Documentazione e limiti
Per informazioni dettagliate sul livello di fondo/comparto e sulla conformità alla SFDR è necessario consultare il prospectus, il PRIIP KID e i documenti ufficiali disponibili sui siti di iShares o delle entità emittenti. È importante ricordare che le performance passate non garantiscono risultati futuri e che le opinioni e le ricerche citate possono essere utilizzate internamente e rese disponibili solo incidentemente. © 2026 BlackRock, Inc.